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聯通內地場表裡市場是“債券通”試行環節
作者:申慱sunbet官方网 日期:2018-10-29 15:32 

  當“債券通”的政策目標確立後,不少業內人士表示,場外市場和場內市場的差異,

  此外,鐘汶權認為,“債券通”的發展速度將取決於多個因素,例如交易額度、人民幣彙率及國內債券納入全球指數。但是,“債券通”也將導致點心債市場進一步邊緣化。

  港交所行政總裁李小加近日則表示,隨著人民幣國際化的進程展開,物流貿易。國際投資者對中國債券的需求不斷增加,大量的國際資金需要配置一部分人民幣資產,“債券通”可能“先北後南”,即先開通北上,以國債先行,主權類債券在後。

  “實際上,不少中資金融機構都有很強烈投資離岸中資債券的需求。一方面,相比於外資企業發行人,中資企業發行人的情況更易了解,並且如民營房地產開發商等發行人發行的離岸債券收益率較高;其次,在美元升值的預期下,投資中資企業在海外發行的美元債券,就可賺取票息和彙差兩份收益。”上述投行人士稱。

  書稱,對於場內交易,可沿用滬港通模式,但債券的交易範圍只限於在兩個交易所中那些面向零售投資者的債券,在場外交易方面,允許內地及零售投資者,通過在內地及的指定銀行開設一個特別的交易賬戶,來買賣對方的場外交易債券。

  “債券通”是中國進一步資本市場的又一舉措。目前境內與境外已有多個債券投資渠道,“債券通”的運行只是作為跨境債券投資的又一新渠道,不過,業內人士認為,考慮到目前境內資金投資離岸債券的渠道更為受限,“債券通”開通後,南下資金的壓力將比北上資金大。

  穆迪副董事總經理鐘汶權稱,因此從“債券通”的重要性來看,這僅僅是境外投資者投資內地市場的另一種途徑;相比之下,“債券通”對境內投資者更重要,因為這將擴大其投資境外債券的渠道,目前境外債券投資因QDII和RQDII額度幾乎全部用完而受到。預計“債券通”開通後,資金南下壓力將大於北上壓力。

  一從事海外發債的外資投行人士也對證券時報記者表示,近幾年來,越來越多的中國企業到海外發債,但這類債券的投資人仍以中資海外機構為主,宏觀經濟真正的外資機構參與的少。

  在“滬港通”、“深港通”之後,內地與在今年將迎來“債券通”。不久前,國務院總理李克強在“”記者會上透露,今年將在和內地試行“債券通”。

  當前,內地債券市場交易以場內交易為主,銀行間市場和交易所市場都屬於場內市場。相比之下,債券交易的主流則是場外市場。如何聯通兩地不同的市場,則需要“債券通”在機制設計上進行創新。

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